周同学2022-03-05 19:45:24
周同学老师，您看我理解对不对。因为风险厌恶，所以COV（m，p）小于零，即M与P反向关系，Price与Return反向关系，所以，M与R同向。因为U1和M同向，所以U1和R是同向。所以选B。我这样思考对吗？答案解析我没看懂，能讲解一下吗？尤其最后一句，the larger……the larger，为什么呢？
回答（1）
最佳
Johnny2022-03-05 20:37:44
Johnny同学你好，题目中问的是consumption outcome与equity return的相关度。Consumption outcome字面意思是消费结果，可以通俗地把他理解为手头紧不紧，有没有钱去消费。Bad consumption outcome就是指手头紧缺钱消费，他所反映的是经济的不景气，那么good consumption outcome就是经济繁荣和期。如果consumption outcome与equity return正相关就意味着经济好的话权益收益率就高，经济差的话权益收益率就会差。由于当经济不景气时权益的收益率很糟糕，所以他不是个好的对冲物，因为他无法在经济不景气时变现足够的资金（payoff）来提供我消费。由于权益的对冲能力糟糕，风险厌恶的投资者会对其要求更高的风险溢价，因此本题是选择正相关。风险厌恶就会导致cov为负，他就是对资产价格的折价。
如果我们的回答有帮助到你的话，可以通过点赞来让我们知晓，加油哦，祝你顺利通过三级考试
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片