Nicholas2022-03-03 10:36:59

同学，早上好。
8. 题目问基于表格1和他们的股权结构，对S公司的市场监督最有可能如何。S公司上市，政府控股58%；E公司主要是机构投资者，且最大股东控股比例为9%，呈现分散化。
S公司是一家上市国有企业，采用混合所有制模式，其中58%的股份由主权政府持有。剩余的股票在公开股票市场上交易。与公司所有制模式相比，混合所有制模式对管理层的市场监督程度较低。此外，与E公司相比，S公司具有行业经验的董事比例较低。E公司的股份主要由机构投资者持有。尽管公司分散了所有权，但当董事会或管理层操作不符合股东的最佳利益时，机构投资者可以通过让公司董事会和管理层承担责任来促进良好的公司治理。因此，与E公司相比，对S公司管理层的市场审查可能更低。
9. S公司的最大股东拥有58%的股份；因此，该公司可以被描述为拥有集中的所有权和集中的投票权。集中所有权和集中投票权的结合通常与控股股东保持对经理和少数股东的权力地位有关，称为principal–principal problem。E公司最大的股东拥有9%的股份，因此该公司可归类为所有权分散的公司。E公司也有直接投票政策，即每位股东每股有一票；因此，E公司还分散了投票权。分散的所有权和分散的投票权通常与缺乏对管理者行使控制权的股东有关。这种冲突称为principal–principal problem。因此，principal–principal problem最有可能发生在S公司，而不是E公司。

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