Kings2022-02-25 12:37:12
Kings老师想请教一下第四题，我是这么个思路。就是从前往后看得话，利率都是往上走的。所以之后债券价格会下降，所以call option不会行权，价值为0.这样想问题出在哪
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Essie2022-02-25 13:58:40
Essie你好，未来的利率上升，债券价格会下跌这一点没错，但这并不是call option不会行权的理由，我们举个例子，比如说当前债券价格110，未来利率上升，债券价格降至105，call price为par，还是会行权呀。
所以是否行权的根本，需要用call price和债券当前的价格来做比较。这道题目让我们根据exhibit 1和2来计算，数据给的也很齐全，所以没有什么捷径可以走，还是得动手计算。
这道题目协会做了修改，最新的原版书对于这道题目的答案解析如下。
针对本题，我们需要先计算不含权债券的价值，因为计算出来的价格是高于100的，所以含权债券的价值就为100。不含权债券的价值减去含权债券的价格，即可得到期权的价值。
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