Ms Q2022-02-23 15:20:53
Ms Q课后题固收John Smith，Q21. Convertible bond currently trading out of money，Convertible bond=V straight + V call on stock，V call on stock《0，那不应该也小于straight bond么？
回答（1）
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Essie2022-02-23 16:41:54
Essie你好，根据你问题中的这个公式，我们会知道可转换债券始终比straight bond多一个call option的价值，即使题目中说bond 2可转换债券当前“trading out of the money”，但是不代表V call on stock是小于0的，因为虽然当前可转换债券中的期权处于价外，但是期权依然存在time value时间价值。因为当前不行权，不代表未来也不能行权，有这个期权存在就代表依旧有行权的可能，所以可转换债券的价值是始终高于straight bond的。
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