Ms Q2022-02-21 09:42:27
Ms Q老师，pricing a s-period default free bond这个知识点，和bad/good consumption hedge有关联么？
回答（1）
最佳
开开2022-02-21 14:25:18
开开同学你好，S期的无风险债券的定价公式中有一个协方差项cov(P1,m)。
在一般情况下，如果P1上升，那么1时刻的wealth上升，U1下降，m下降。因此cov(P1,m)小于0；但在经济极端不好的情况下，人们财富缩水，U1上升，m上升。但因为人们会青睐TIPS这种低风险资产（因为是好的consumption hedge），推升TIPS价格，cov项为正。
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