开开2022-02-20 21:07:35

同学你好，下面说一下我的看法。原油宝这个产品本身为甚么会亏损这么多，可能有许多产品设计上的问题。我们主要来看一下为什么它挂钩的合约价格会到负值，是不是存在逼空的情况。事件主要是2020年美国芝加哥商品交易所的西德克萨斯轻质原油（WTI）5月期货合约的官方结算价，收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。油价之所以为负，主要是芝商所修改了交易规则。
当时由于疫情油价暴跌，但全球各地的油井仍在源源不断生产原油，因为关井停产的代价高于亏钱生产，这导致全球原油库存压力倍增。受疫情影响的美国、加拿大部分地区，生产商甚至宁愿承担运费，让客户把油运走。因此，油价为负，首先肯定有基本面的原因。
这一背景下，芝商所开始为负油价做准备。4月15日，芝商所布消息称芝商所交易系统将支持负值交易及结算。4月20日，负油价成真。芝商所WTI原油5月合约结算收跌55.9美元，跌幅305.97%，报-37.63美元/桶。但是，WTI原油5月期货4月20日之前都在18美元以上、最后交易日（4月21日）的结算价格也回到了10美元左右，最终现货供应商以10美元/桶左右价格交割现货，而非真的倒贴钱卖油，可见，4月20日如此夸张的负油价，有明显的空头逼仓行为，倒数第二个交易日这个时间点也应该是精心选择的。