12022-02-19 19:44:36
1押题38 39详细讲一下
回答（1）
Chris Lan2022-02-19 20:48:51
Chris Lan同学你好
主要公构建的组合是long stock long put。put的执行价格是25，当股票价格从30下降到25的时候，put option的状态就会由OTM改为ATM的状态，即他的delta会从0向-0.5趋近。而股票的delta恒为正1，所以整体组合的delta应该从接近1 ，变成接近0.5.因此delta下降了。
由于股票的delta恒为正1，delta不会变化，因此股票的gamma（衡量标的资产价格变化导致delta变化）就是0，而option在ATM时，他的gamma是最大的，因此整体组合的gamma是增加的。
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38题呢
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就是股票的delta就是1
股票gamma就是0不变的
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同学你好
38题中，他是short put option的。所以风险点在于股票价格下跌，因此他要做股票的空头来对冲这一风险。
期权的空头gamma是负的，而股票的gamma为0，所以综合起来，这个组合的gamma就是负的。
股票多头的delta是正1，空头的delta就为负1.但无论股票多头还是空头，其gamma都为0
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