Asher2022-02-17 02:44:54
Asher这里列出的callable bond value 在计算的时候 是用的100+6而不是100.66+6 但是 在这个节点(不是maturity) 它是无法行权的 也就是说这里应该不能选择100吧？
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Essie2022-02-17 10:08:45
Essie你好，可以参考这张讲义的上一页，example中说strike price是100，所以在计算callable bond的价值时，第一年下面节点的债券价值折现回来是100.66，债券价格高于行权价格100，因此call会行权，所以取100再加上coupon继续向前折现。
讲义是正确的哦，在这个时间是可以行权，因为折现回来的价值大于行权价格。
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除非assume 这类题目都是美式期权 不然怎么可能在中间行权 把100.66变成100
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你好，对于二级固收中利率二叉树的计算，我们针对的是含权债券，标的还是债券，所以不分欧式还是美式，不是这样的说法。要看题目中对于这只债券有无限制，比如说在3年以后才能行使权力等等，看的是标的债券的相关限制条款。题目若无特殊说明，都是默认在每一年(二叉树上的每一列时间)都是可以行权的。只有在衍生科目中单独对期权进行判断时，我们才会有欧式和美式之分。
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行吧 但如果是欧式的话 按理不到最后是不能行权的 不等行权的话是不能改变二叉树上折回来的数字的
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你好，如果我们是在用二叉树对期权定价的话，你的思路完全正确。
但是这里的标的是债券，只是债券中隐含了期权，所以根本是上是要看债券中的条款对行权是否有要求，如果没有，就默认每年都有行权的权利。
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