温同学2022-02-16 10:16:59
温同学这道衍生题目求equityswap的估值，一般估值都是在t时刻求，这里的小t时刻是t=0吗？可以看到这个互换的估值=PVfixed（折现到0时刻的价值）-PVequityreturn（这个equityreturn是6个月收益率的年化，并不需要折现），是否意味着equityreturn的收益率可以取现金流量图上任一时间点，都可以求，因为不需要折现，所以没有影响呢？
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Chris Lan2022-02-16 10:22:53
Chris Lan同学你好
这道衍生题目求equityswap的估值，一般估值都是在t时刻求，这里的小t时刻是t=0吗？
小t时点不是0时点，是指在0时点，与合约到期大T时点之间的某个值。
可以看到这个互换的估值=PVfixed（折现到0时刻的价值）-PVequityreturn（这个equityreturn是6个月收益率的年化，并不需要折现），是否意味着equityreturn的收益率可以取现金流量图上任一时间点，都可以求，因为不需要折现，所以没有影响呢？
equity value是6个月持有期回报率，不需要年化处理。equity 的估值，就是计算HPY的过程，只要你知道0时点equity 的值，和t时点equity的值，就可以算出equity 端的value，不需要用折现率。
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这里PVfixed是折现到零时刻，如果题目中给了t时刻，就应该折现到t时刻，对吧？
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同学你好
折现到0时点，这个是计算定价，要用0时点给的折现因子。如果是估值都是折现到t时刻，而且要用t时点新的折现因子。
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