192****44722022-02-16 07:11:17
192****4472老师，咱们这里第二张图上的第二个公式为什么不用像第一个公式那样减去carried interested呢？按道理我觉得要减的话两个都该减啊，这两年貌似都有这个值。能否请老师再把这两个计算的逻辑整理下，谢谢！
回答（1）
Chris Lan2022-02-16 09:50:22
Chris Lan同学你好
这里算出来的178.2是before distribution之前的NAV这个时候还没有进行分配。
在178.2之后是进行分配，再扣减2018年的carried interest。
这边要掌握的是我截图中的两个重要公式，这两个公式也是这张综合表格的勾稽逻辑。
另外在计算绩效时，要特别注意第一次获得的绩效的公式是不同的。绩效奖金是基于分配前NAV超过承诺资本才开始计提。例如：2017年基金分配前的NAV为144.2M，首次超过了承诺资本125M，PE基金开始计提绩效奖金。绩效奖金即为：(144.2-125)×20%＝3.8M，即按照soft hurdle rate计算。此后每年计提绩效的公式为： (𝑁𝐴𝑉 𝑏𝑒𝑓𝑜𝑟𝑒 𝐷𝑖𝑠𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠𝑡−𝑁𝐴𝑉 𝑏𝑒𝑓𝑜𝑟𝑒 𝐷𝑖𝑠𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠𝑡−1)×20%
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