12022-02-15 17:18:05
1fixed rate到底是年化前还是年化后 ？这两道题冲突了吧 一个用称四一个不用？？（最后一图的第十九题）
回答（1）
Chris Lan2022-02-16 10:39:59
Chris Lan同学你好
fixed rate是年化的。
我们在给swap定价时用，(1-Bn)/(B1+B2+...+Bn)算出来的是periodic swap rate，即期间利率，如果一年换4次，就要用期间利率乘以4进行年化.
而19题这个是一个5年的swap，每年换一次，所以期间的swap rate就是年化的，因此不用再乘了。
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十九题哪里说每年换一次换五次了？
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同学你好
这是一个5年的swap，现在已经过去了2年，而且只给你了三笔折现因子，说明只能折现三笔现金流，因此只能是每年一笔现金流。如果是一年换4次，他要再给你12个折现因子你才能算。所以根据给的现有条件，只有一种可能，那就是一年只有一笔现金流，即一年换一次。
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如果是quarterly的 算fixed rate也就是swap rate 需要称4对吧 fixed rate 和 swap rate是一个意思吧？谢谢
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同学你好
是的，如果是按季度的，在定价的时候是要乘以4的。因为我们算出来的是期间的固定互换利率。并不是年化的，利率是要进行年化的，所以要乘以4.
fixed rate就是指swap rate
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