Essie2022-02-13 22:26:28

你好，是不矛盾的，这两张图出发点的影响因素不同。
第一张图，出发点在波动率上升，会导致call和put option的价值上升，但是波动率不会影响straight bond的价值，所以straight bond的价值不变。
第二张图，是利率上升，会导致债券价值下降，所以straight bond的价值下降。callable bond中的call option是发行方的权利，债券价值大幅上升的时候，发行方会提前行权将债券赎回，所以当利率上升，债券价值下跌时，call不会行权，因此call option的value是下降的；相反，债券价值下跌，投资者将债券卖回给发行方的概率增大，换言之put option行权的概率增大，所以put option的价值增大。
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