IIPASSII2022-02-09 17:21:50
IIPASSII33题因为dividend发放超过预期了，所以要下调conversion-price。那如果dividend的发放没有超过预期，就不用下调吗？
回答（1）
Essie2022-02-09 17:29:19
Essie你好，对的，你的理解是正确的。exhibit2中threshold div是0.5，这个相当于提前约定好的，公司发放股利不可以超过0.5，而题目中说本次股利发放达到了0.7，是超过0.5的，所以可转债的行权价格需要下调。因为我们知道发放股利会使股票价格下跌，而此时可转债行权价格>股票市场价格，发放了更多的股利，代表股票价格下跌了更多，意味着可转债持有者更难转股了，所以公司需要给可转债持有者一些补偿，只能相应的下调可转债的行权价格，“更正”更难转股这个问题。因此就像你说的，如果股利的发放没有超过threshold，那么转换价格就不需要调整。
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