Asher2022-02-08 23:05:29
AsherForward Valuation都是用f减去f 为什么课件上是用spot price和新的f做差？
回答（1）
Chris Lan2022-02-09 09:38:13
Chris Lan同学你好
这里用的是t时点的现货与0时点签订的远期折现到t时点的现值来轧差的，而不是和新合约（t时点签订的，T时点到期的反向合约）轧差。
本质的原理就是PV收减PV支，如果你是forward多头，你将来在T时点，支出FP收到ST，但现在在t时点估值，就是把将来的FP和ST折现到t时点，由于St就是ST在t时点的折现值，因此就不用再折现计算了。
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课后题图一第五题不就是用两个forward price做差吗再折现 图二18题也是用原文给的两个forward contract price做差再折现啊 没有用过spot price啊
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或者说 我习惯用第三个公式求估值 但是从数学角度来说 我不明白它是怎么等同于第二个公式的
然后，第二个公式的FP 就是第三个公式的F0(T）吗
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同学你好
我们在远期估值时，有两种思路，一种是老师讲的老母鸡理论，PV收减PV支。另一种是反向合约法，但这两种方法是一回事情。
老母鸡理论和反向合约法本质上是相同的，因为𝑭𝑷𝒕(𝑻)=𝐒𝐭×(𝟏+𝐑𝐟 )𝐓，因此两个公式是相同的（反向合约折现到估值时点就是St），只是有些题目没有给出足够的条件（例如：题干告知 𝐹𝑃𝑡(𝑇)，但未告知St），此时无法使用老母鸡理论进行计算，因此需要使用反向合约法进行计算，反向合约法是一种万能的方法，考试时应该优先使用反向合约法
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