钱同学2022-02-07 23:03:16
钱同学1）0时刻购买债券的成本为什么要加AI since last payment，0时刻理应没有支付coupon？2）AI（0.2)在futures合约结束的时候为什么直接加quoted futures price，这个期货价格不是t时点的吗，为什么AI不用折现到t时点？3）老师的AI=Coupon payment*T/t是不是写错了，应该是t/T？
回答（1）
Chris Lan2022-02-08 10:10:19
Chris Lan同学你好
1）在0时点要加上AI0是因为债券报净价，但我们在计算远期合约价格时，是用dirty price来计算的，所以要把AI0加回来，如果在0时点你持有债券，则从上一个付息日到0时点的这段还没有发放的应计利息是属于你的。
2）0.2的应计利息是在到期时点T时点的应计利息，因此如果算dirty price是要把这块加上，因为他就是在T时点的，因此不需要做时间调整。它的措辞就是Accrued interest at futures contract expiration。
3）应计利息确实应该是coupon*(t/T)
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