杨同学2022-02-07 16:33:19
杨同学这里不太懂为啥现金流还要再加上R_0_90，90天时floating的value不就是1？
回答（1）
Chris Lan2022-02-07 17:33:57
Chris Lan同学你好
因为浮动利率债券，在reset day会收到本金par和90天的浮动利率。
但是你这里折现是折60天，所以折出来的金额不可能是1的。
浮动端在reset day这一天的value是1，但是如果估值时点不是在reset day那就不是一了。我给你画个图，你来感受一下。
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所以左上PV的意思是在t=3时，6折到3+9折到3+12折到3 的价值=1，再加上3时间点收到的t=0时定下的floating payment: L0.3。然后再折现到t=0？
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同学你好
在3个月的时点，收到的是1+f1，这里f1代表3个月的时候收到的浮动利息。
如果是6月的时点，那就是1+f2，这里的f2就是代表6个月的时候收到的从3月开始到6月的浮动利息。
浮动端相当于每三个月到期的一个浮动利率债券。并不是3月，6月，9月，12月的浮动利率一起向前折现。
我建议您再去听一下衍生品的利率互换的基础班，把这块知识再巩固一下。我可以先提供一些资料给您看一下。
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