杨同学2022-02-07 14:53:04
杨同学Future章节，为什么future price = QFP*CF，但是在arbitrage 中V1要减去AI_T？bond price = [(S_0^clean+〖AI〗_0 )−PV(Coupon)]×(1+R_f )^T，但是定价中bond又要减去AI_T?
回答（1）
最佳
Chris Lan2022-02-07 16:58:58
Chris Lan同学你好
future price = QFP*CF
这个公式的意思就是CTD债券的价格（具体个债）=标准合约价格乘以CF。
长期国债期货报的价格都是标准合约价格，但是交割是空头基于CTD的原则交个，因此CTD债券和标准国债价格不同，因此要乘以一个转换因子。
套利的时候，我们要减去AIT是因为长期国债期货是报净价的，所以我们可以得到市场上报的一个净价，也可以自己找个CTD债券持有到期货到期那一个时点（即以无套利思路定价），以此重新算一个净价。这两个净价，如果不同，就可以进行套利。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片