TTER2022-02-05 15:55:42
TTER老师，想请教一个关于CAPM的问题，如果CAPM计算出来的的一只股票的收益率13%，但市场给这个股票的收益率是10%，这只股票是高估还是低估了，应该买入还是卖出？谢谢
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Johnny2022-02-05 16:46:05
Johnny同学你好，大年初五祝财源广进！
CAPM算出来收益率是13%，但市场的收益率是10%，则该股票目前是被高估的，应该卖出。如果根据定价模型算出该股票价格是13元，而该市场价格是10，则该股票被低估，应该买入。所以收益率和价格是不一样的，模型算出的收益率＞市场收益率，则高估；模型算出的股票价格＞市场价格，则低估。
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老师好，谢谢解答，想追问一下这样理解为何不对：
CAPM算出来的收益率是股票内在价值收益率，如果13%大于市场收益率10%，说明市场低估了这只股票的收益率，那价格也是被低估而不是被高估的。
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另外想问一下，CAPM模型只能计算收益率吧，老师提到的根据模型也可以计算出来价格再和市场比较，这个如何理解呢？
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同学你好，CAPM模型算出来股票收益率是13%，也就是说这只股票理应带给我13%的收益率才是合理的，但是如果我目前在市场上买这只股票却只能给我带来10%的收益率，那既然如此我当然不会去买它，它没有给到我应有的收益率，其价格被高估了。我们可以通过CAPM来计算收益率并且和市场收益率比较，如果大于市场收益率则该股票目前高估。我们也可通过股利折现模型来算出股票内在价值，如果算出来的价格低于市价，则该股票目前被高估。
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