Essie2022-02-04 10:44:34

你好，准确来说(stated) Conversion Price = bond issue price/conversion ratio，分子部分是债券的发行价格，有些债券并不一定是平价发行的，只是在这道题目中是以par发行的。因为exhibit2中threshold div是0.5，这个相当于提前约定好的，公司发放股利不可以超过0.5，而题目中说本次股利发放达到了0.7，是超过0.5的，所以可转债的行权价格需要下调。因为我们知道发放股利会使股票价格下跌，而此时可转债行权价格>股票市场价格，发放了更多的股利，代表股票价格下跌了更多，意味着可转债持有者更难转股了，所以公司需要给可转债持有者一些补偿，只能相应的下调可转债的行权价格，“更正”更难转股这个问题。所以从公式的角度来看，公司可以直接下调行权价格，或者像你说的调高转化比例，都是可以的。