康同学2022-02-01 22:49:22
康同学我对第二题的理解是，文章中该员工买的是债而不是Ｃｄｓ，所以反向操作对冲该风险就是买Cds，这样在文中环境下正好获利
回答（1）
Essie2022-02-02 12:17:51
Essie你好，仔细阅读exhibit 1中的第一段中最后一句话，可以看出来该员工是买了ST公司债的single name CDS，名义本金是3.5 million，所以一开始就是买了CDS，而且从Q2的题目中，现在要进入一个"offsetting contract"是个反向对冲的合约，也能看出原来是买了CDS，如果原来是买了bond，那么就没有offsetting这一说了。原来买了CDS，当前信用利差变大，进入offsetting contract又卖出了一个CDS，收到了更高的保费，所以是gain on CDS position。像你说的原来买了债券，在信用质量变差的时候，又买了CDS，付出了更多的保费，其实是不存在获利的，只是给自己买了个保险，对冲了风险而已。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
谢谢老师，春节期间还能及时回复😘
- 追答
-
不客气，祝你春节快乐，顺利通过考试～
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片