12022-01-31 22:27:21
1b考的啥知识点 r服从log normal所以不可能是负的所以说反了对么？ 且两个模型都是constant volatility？ 哪里看出来的？
回答（1）
Essie2022-02-01 00:11:05
Essie你好，B选项考的就是Reading 29中学习过的四个量化的结构模型，其中KWF模型属于无套利模型中的一种，这句话是根据其公式的特性(见下图第四个)来说的。你说的没错哦，rt服从对数正态分布，因此保证了利率是非负数，所以B选项是错误的。根据下图可以看出ho-lee model和KWFmodel的随机项，甚至vasicek model的随机项(也就是带有波动率的那项)都是和利率rt无关的，所以是constant volatility。换言之，CIR model的随机项才是会根据利率的变化而发生变动的，具体来说它是根据根号rt而变化。
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