12022-01-30 12:21:30
1第二题为啥benchmark和portfolio的Rrturn一样的？ 还有答案里最后一个公式没懂2%3%括号里的哪来的
回答（1）
Johnny2022-01-30 12:31:50
Johnny同学你好，benchmark return和portfolio return是不一样的，如果一样的话那么value added就为0了。通过计算能得出portfolio return是12.9%，benchmark return是12%，因此两者不同，存在0.9%的active return。答案最后行的2%是讲20x2各个stock return减去benchmark return得出的。前面我已经算出了benchmark return是12%，那么答案最后一行的2%的就是stock 1的return减去benchmark return = 14%-12%=2%。同理，答案中的3%就是stock 2的15%-12%=3%，以此类推。
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那最后一列表格里的14 15 12 8 10是benchmark return还是portfolio return啊？ 用银光笔标出来的为啥无论benchmark还是portfolio return都相同 只是权重不同吧？是这意思吗换句话说就是security selection一样 asset allocation不同？
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同学你好，荧光笔标出来的部分是portfolio和benchmark中所共同投资的5个股票的return。Portfolio 和benchmark投资了相同的5只股票，但由于他们各自的权重不同就导致了portfolio和benchamark的return不同，所以只有asset allocation而没有security selection
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了解了感谢
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不客气
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