Asher2022-01-25 21:21:16
Asher强化课老师说跨期替代率的时候 说经济好的时候大家会去买tips 使tips价格上升。可是经济好的时候不是很多行业都蓬勃发展 股市也好 大家有那么多资产可以投 怎么还会去投tips这种稳健型的产品呢？
回答（1）
开开2022-01-26 13:27:13
开开同学你好，这里说的是有点问题。在理解cov项的时候应该分为为一般情况和经济极端不好的情况。在一般情况下，如果P1上升，那么1时刻的wealth上升，U1下降，m下降。因此cov(P1,m)小于0；但在经济极端不好的情况下，人们会青睐TIPS这种低风险资产，推升TIPS价格，cov项为正。
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好的 第一我确认一下所以国债和tips同为避险产品对吧？
第二那请问一下第一句话 economy一般的话 P1为什么会上升
第三请问economy变好p0和p1的变化是相反的吧？ 因为视频里说p0就是m，经济变差的话p0和p1就同向都上升咯？
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1、是的
2、在多期的情况下，1时刻TIPS的价格是不确定的。这里假设已知P1上升的情况下，m是下降的。
3、P0是m是在1期的情况下推导出来的。因为只有一期的情况下，1时刻肯定可以收到$1。多期的时候，P0 = E(P1)/(1+ι)+cov。经济极端差的情况下，m上升，P1上升，cov大于0，P0上升。债券收益率会小于实际无风险利率。
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