宫同学2022-01-23 14:30:02
宫同学为什么再固收多因子模型中beta之和等于1，不是应该等于1-rf的weight吗，还是说在固收中的factor中考虑了rf。还有我们讲义里的Ri是excess-return还是单纯不带rf的return？
回答（1）
开开2022-01-24 21:56:42
开开同学你好，固定收益的fundamental multifactor model采用的是加约束的回归，使得各因子前的beta加起来是100%。又因为这些因子其实代表了不同的固定收益sector，因此每个因子前的beta也代表了组合在不同债券板块上的配置权重。在创立这个分析框架的学者Dopfel的文章中，也称这种方法为style analysis（三级权益中经常会提到这种return-based style analysis，也是令所有beta加起来为100%），因为它可以描述组合在不同债券风格因子上的比重，因为这些权重加起来是100%，因此在哪个板块上配置的多，哪个配的少，是否和宣称的风格相符等都一目了然。Ri就是组合的收益率，没有减rf。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片