天堂之歌

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韩同学2022-01-22 18:42:22

这道题用layer method怎么算?此外,图片中step 3的折现率为什么是6,而不是5?

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回答(1)

Chris Lan2022-01-24 09:08:53

同学你好
对于layer method是使用上层incremental rent layer的cap rate将其现值向0时点折现的。
之所以用cap rate来向0时点折现,而不是用re是基于英国的惯例,为什么是这样,书中也没有说明。
你可以这样来记,incremental rent layer的风险更高,因此要用高的那个折现率。
另外layer method和term and reversion method,考试或MOCK是没有出现过的。我们考试都是考DCF,即使用re将第二阶段的终值向0时点折现的。

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