TTER2022-01-16 11:11:51
TTER老师，想请问APT模型的Y是期望收益率，而多因子模型的Y是真实收益率，这样理解对吗？如果是，也想请讲解一下为何如此。谢谢！
回答（1）
Jason Yin2022-01-16 16:49:00
Jason Yin你说的完全正确；
APT模型其实就是马科维兹有效理论的衍生（一级的内容），马科维兹都是讨论的预期收益；
但是预期收益毕竟是我们的预期，实际情况可能会和我们的预期不一样，所以实际收益率 = 预期收益率 + 没有预期到的收益率【这个公式就是宏观因子模型的简化】
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