温同学2022-01-10 09:47:01
温同学这道题求得是D的现值（使用path2），我的问题是一般解题思路都是3/(1+S2)2而不是3/(1+s1)(1+s2),为什么老师的解题思路是第二种呢？
回答（1）
Essie2022-01-10 11:45:04
Essie你好，首先要明确pathwise的折现方式和通过利率二叉树折现的方式是非常接近的，本质上都是相同的方式，不过就是一个是树一个是表格，所以都是从后向前折现，且是一期一期的折现，所以就是3/(1+s1)(1+s2)。而你说的3/(1+s2)^2，因为是平方，所以s2就不是一段时间的概念了，就不符合pathwise和利率二叉树折现的理念。一般情况下，我们求债券的现值都是用即期利率，是3/(1+s2)^2的形式。如果题目特别说明通过pathwise的方式，就要记得是一期一期的折现，即3/(1+s1)(1+s2)。
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