曹同学2021-12-27 06:02:09
曹同学老师，关于arbitrage gap讲座里说是在NAV基础上考虑交易成本，但是市场上形成的价格不就是应该包含了交易成本的吗？
回答（1）
Jason Yin2021-12-27 09:20:51
Jason Yin不是这么理解的哦！
我们说trading cost这个章节的时候，里面有很多内容，其中一个知识点专门讲了NAV的溢价是怎么产生的，产生的原因一个是时间因素，另外一个就是ETF产品在市场上的供需关系
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这个trading gap是AP在做市时候需要跨过的门槛才能有套利利润，这个gap不是也应该反应在ETF price上吗？那ETF和NAV的关系中不是也应该有gap的因素吗？
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如果NVA=10元，但是ETF price = 12元，12-10=2元就是gap；
NVA代表一份基金 所对应股票的市值，ETF代表一份基金 在市场上的价格，，，，按理说这两项应该相等，但是市场毕竟不是有效的，所以NAV和ETF price就会存在区别，这个区别就是GAP
这个链接的前几分钟可以听一下，就是讲解的ETF和NAV的区别
https://appjn2earaz3452.h5.xiaoeknow.com/v2/course/alive/l_61b7f308e4b02810c8b07996?app_id=appJn2EaRAZ3452&alive_mode=0&pro_id=&type=2
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