曾同学2018-06-07 16:52:54
曾同学Cds问题 弱问 债券里 债券的发行方seller需要支付coupon吧？ 问题1. 在附图的cds中 为什么cds的buyer需要支付cds spread? 问题2. 麻烦老师讲解下cds的完整步骤 1. Buyer从seller买cds 价格为cds price？ 2. Buyer支付cds spread？ 问题3. 已经支付了upfront premium 为什么cds price里还要减去upfront premium？ 谢谢！
回答（1）
Vincent2018-06-08 11:59:34
Vincent同学你好
CDS spread你可以看成买家针对想要规避的风险支付的保险费。
你买的时候，先和保险公司确定要的保险，根据自己的风险支付保费, 支付的方式一般都是upfront premium (头款)+每年的coupon (固定保费）。
于是PV of credit spread = Upfront premium + PV of fixed coupon
CDS price你更好理解成是报价，在合约中是包括upfront premmium的，那我在合约上要体现出来，于是100-upfront premium
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