周同学2021-12-23 07:29:38
周同学为什么不能直接用3年的ytm去定价债券？
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Essie2021-12-23 10:48:24
Essie你好，因为这里给出是YTM是三年期par bond的信息，而题目exhibit1中的三只债券是3% coupon rate的债券，所以YTM不能直接用来定价。要从par rate推导spot rate，然后用每年的现金流对应折现率，对债券进行定价。
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在金程最新的冲刺笔记了说ytm相当于是spot rate的平均值，根据图中公式，那不是可以直接用ytm吗？
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你好，YTM相当于spot rate的均值这个道理是没错的，你截图上这个式子的前提是两边coupon rate得是一样的，根据exhibit 2中三年期par bond的CR是1.7%，而我们现在要去定价的债券的CR是3%，是没法直接用的。
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