王同学2021-12-22 21:23:42
王同学老师，利率下降，callable bond的价格上涨比pure bond小；利率上升，putable bond的价格下跌的比pure bond小。为什么幅度会小？ 不太明白
回答（1）
Essie2021-12-23 10:39:20
Essie你好，callable bond会在发行前确认一个call price，债券价格如果超过call price，发行方能将债券以call price赎回，所以利率下降，债券价格不会上涨超过call price，call 为发行者的权利。因为callable bond的价格有封顶，不会涨过call price，所以它价格的上涨会低于普通债券。
putable bond 同理，会提前设置一个put price，当利率上升，债券价格不会跌过put price，因为投资者有权利将债券卖回给债券的发行方，put 是投资人的权利。putable bond的价格有下限，因此价格下跌的时候，幅度也会低于普通债券。
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