杨同学2018-06-07 10:38:56
杨同学Reading 43，case 1里关于DCF Method对于房地产的估值，在题目4&题目5中对于折现率有所疑问。 题目中给到了折现率 7.25%，但是不应该采用Term and reversion approach吗？我的理解：第一阶段（1~5年）NOI使用第一阶段的cap rate 5.25%折现，第二阶段（第六年之后也就是terminal value）应该使用第二阶段的cap rate 6.00%折现。 如果两个阶段都使用7.25%折现，这不是和Equity里面一样了吗？
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Vito Chen2018-06-08 15:06:22
Vito Chen同学你好，你可能需要提供一下题的截图。
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主要是第四题&第五题中折现率选择的问题
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同学你好 这个问题其实很多同学有问 应该是用两个阶段的 但我们看了很多cfa的题目 往往是有discount rate又有cap rate的时候 答案都只用discount rate 折现，我们只能认为因为题目明确说了discount rate是多少，所以折现时候必须用他来算。
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