王同学2021-12-14 17:14:40
王同学老师，这里由CR=Libor(市场利率）推出P=Par, 以前讲Par的时候，是YTM=CR=PR， 那这个Libor是等式里的哪个？
回答（1）
Essie2021-12-14 19:17:50
Essie你好，这里的libor不等于YTM，CR以及PR的中的任何一个。我们这里主要是借助Libor和浮动利率债券去求swap rate。因为浮动利率债券的息票等于libor，所以浮动利率债券的Price=Par，因为swap在t=0时的价值为0，所以固定利率债券的现值等于浮动利率债券的现值等于Par。求固定利率端的coupon rate就是在求swap rate。假设四年期的固定利率债券：Par=C/(1+s1)+C/(1+s2)^2+C/(1+s3)^3+(C+par)/(1+s4)^4，s1s2s3s4都是直接能在市场上观测到的即期利率，通过这些即期利率和Par就可以求出CR，也就得到了swap rate，是这样一个思路，所以libor不等于你上面所说的任何一个哦，加油鸭
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