Essie2021-12-08 13:22:20

你好，under DCF method：Y1-5是用每年的NOI，以discount rate(折现率)7.5%，进行折现到0时间点，然后terminal value是用NOI6/terminal cap rate(相当于r-g)得到第五年的终值，最后折回0时间点，将0时点的所有现金流加总，即可得到房地产的价值。
而direct capitalization的公式为NOI 1 /cap rate，所以我们只需要用到第一年的NOI和going in cap rate，即可得到房地产的价值。
比较两种方法算出来的房地产价值，即可得到本题答案。
DCF模型下的折现，基本上和我们在权益里学习过的内容是一样的。而direct cap是一个新的知识，在二级另类中第一次学习，掌握公式即可。
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