王同学2021-12-07 21:55:41
王同学老师，请问在uncovered IRP这里，从return相等推出假设前提是有足够风险中性投资者，return相等是从哪得来的？
回答（1）
Essie2021-12-08 10:14:31
Essie你好，UIRP成立就代表，投资本国的收益；和将本币转换成外币，投资外国，然后将外币换回本币的收益是一样的，也就是这两个方式return 相等，但是UIRP是没有远期合约对冲汇率风险的，所以实际上投资国外多承担了汇率风险，如果我们还认为两种方式的收益应该相等，就证明投资者承不在意汇率风险，不需要额外的补偿，就是风险中性了。
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为什么UIRP成立就代表投本国和投外国的return相等？
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你好，这是根据UIRP理论可以直接得到的结论，可以参考下图。假设投资者是X国人，货币标价为X/Y，如果UIRP hold，那么投资本国和将X换成Y，去Y国投资后最后再换回X货币(第三行等式)，这两种方式得到的return是一样的，并且和UIRP也是一样的(第一,二行)。
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