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皮同学2018-06-05 14:23:13

为什么考虑到风险中性的PD会大于正常的PD？

回答（1）

Michael2018-06-05 19:37:08

学员你好，这个需要从公式的角度出发，风险中性的概率是N（-d2），真实的违约概率是N（-e2）,比较两个公式的大小就可以了。其中d2的大小和无风险收益率正相关，而e2的大小和真实的资产收益率正相关，所以e2要大于d2，那么N（-e2）<N（-d2）。

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