追问

老师，这个profit0.01怎么算还是不会，为什么是79.84-79.83？

追答

你好，因为我们根据交叉汇率最后得出的结论是在dealer处买CAD，然后在interbank卖出CAD，这一步骤是套利成功的关键。那么第一步我们在dealer处买CAD，CAD在dealer的报价里又是base price，所以看ask，所以购买CAD的成本是79.83JPY。第二步，在interbank中卖出CAD，这个79.84是是计算出来的JPY/CAD交叉汇率中的bid price，卖出CAD看的是bid，得到79.84。所以profit用JPY来衡量就是79.84-79.83，不懂的话继续追问哦。

追问

为什么要用（1）/（2）算出的cross rate的汇率？而且再卖掉CAD不就是流程的最后一步换回USD‘了吗

追问

还有sell CAD in the interbank market, 就没有这个市场啊？

追答

你好，sell CAD in the interbank，interbank直接给出的是CAD/USD和JPY/USD，也就是说我们真实在银行间市场上卖出CAD收到的是美元，但是现在题目中计价是以JPY来说的，那么卖出CAD得到的这些美元价值为多少JPY呢？所以就可以利用银行间的交叉汇率直接求出以JPY计价的金额。

追问

卖出CAD得到的美元价值是多少JPY可以用cross rate来求吗？ 为什么啊

追问

还有这里，在第三市场从dealer处买CAD后下一步是在第二市场卖出CAD得到美元，为什么这里要用1/2求出的这个interbank市场，这个市场是真实存在的吗？

• 

追答

你好，在银行间卖出CAD实际得到是USD，但是题目中问的是多少JPY，所以相当于你需要将你换来的USD用当前的汇率来自己换算一下是多少JPY，这一步并不是真的是在市场发生的事情。根据已有的CAD换成USD再换成JPY，得到的就是JPY和CAD的交叉汇率呀，中间美元被消掉了。从数值上看也是一样的，见下图（上面是直接求了银行间的交叉汇率，下面是CAD转换为USD再转换为JPY的结果），只是答案和题目中给的bid79.84有一点误差，但本质上就是根据交叉汇率得到的。

• 

追问

有interbank市场和dealer市场，在interbank中给的报价是dealer的报价吗还是investors的报价？因为买一种货币卖出另一种货币要用bid还是ask price 有时候容易混淆。

追答

你好，无论是interbank市场还是dealer市场，给的报价都可以理解为是站在银行的角度来看的，都不是investor的角度。买base currency看ask price，卖base看bid price，投资者怎么都是吃亏的，都是以高价买，低价卖。