Mark.Li2021-11-23 19:06:36
Mark.Li老师请问您说的H model需要如何理解像算三角形面积一样除以2? 算积分T*G想不出有什么意义。 我附的图是根据逐年g匀速下降然后前五年分别折现，第六年当作二阶段折现求和得到的52.9，要高于您的例子。我能理解的是可能假定的时间连续导致计算每年的增速都高估了未来一年的增速，导致结果偏高。 请问如何理解，谢谢！
回答（1）
最佳
开开2021-11-24 18:27:07
开开同学你好，H-model是一个对于div增速先匀速下降然后维持不变这种股利增长模式的股利折现的近似估算公式，并非精确计算公式。
因此模型图形的几何特征只是用来辅助记忆公式。实际上，根据不同年限和r，这个估算值是既可能高于也可能低于
具体如何近似简化的步骤在CFA协会1984年主导撰写的一篇标题为“A simplified common stock valuation model”的论文中有写，但比较复杂也不要求掌握。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片