xxf2021-11-21 18:31:50
xxf想问下老师固收百题第6个case的第二题，专家预测interest rate会上升，如果从Vputable=Vput + V pure的角度来说，bond是会increase，但是r上升时不是会升不上去吗？这样value还会increase吗？
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Essie2021-11-22 10:32:10
Essie你好，题目中说，预测利率会上升，但是作为option free的bond A价格保持不变。
根据Vputable = Vpure +Vput，利率上升，债券价格应该下降，putable bond的价格跌不下来(因为有put option的保护)，投资者可以通过put price将债券卖回给发行方，所以在V pure价格不变的情况下，含权债券的put option在当前的环境下价值上升，所以putable bond的价值会上升。
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