李同学2018-06-01 19:07:45
李同学嵌入期权的估值分析 第3题 利率下降对于有效久期ED和有效凸度EC 是如何作用的？ 麻烦老师了解下，谢谢。 已知bond2是callable Bond3是putable
回答（1）
Vincent2018-06-01 20:42:57
Vincent同学你好，callable bond因为有call option, 所以当利率下降的时候，有行权的可能，所以价格变化会小于不含权债券，也就是duration偏小。
putable bond因为有put option, 所以当利率上升的时候，有行权的可能，价格变化小于不含权债券，duration偏小。当利率下降的时候，putable bond的表现和不含权债券是一样的。所以相比callable bond有更多上升的可能，选B； 同样，因为当利率下降的时候，putable bond的表现和不含权债券是一样的，曲度不会发生变化。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
是说，一旦嵌入的期权被行权，就出发赎回和售回，那么久期自然就短了吗
- 追问
-
如果利率下降，从ED公式角度看，PV_-PV+是不是因为这个扩大了( spread out)所以ED大了？
- 追问
-
问题2针对的putable bond
- 追答
-
同学你好，
1。 是的
2。 不是，利率下降，putable bond的duration和不含权一样，利率上升， duration相比不含权债券偏小
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片