李同学2018-06-01 14:06:08
李同学无套利估值框架 第8题，请问下， 1为什么不能用表2的YTM作为利率二叉树，而单独还要再求spot rate 2 priced at par 是不是题眼？意味着需要怎么做？ 3.题解里面，第一个方程分子的4是哪里来的？ 分母的1.03哪里来的。 这个是用par rat 求spot rate么过程么？ 4.如果是,为什么coupon的数据用ytm来表示？ 是说因为是par pariced,所以是yield curve is flate..才似的coupon=ytm么
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Vincent2018-06-01 20:53:06
Vincent同学你好，
1。 题干中告知3个债券是mispriced， 所以要用市场的benchmark curve来重新估价
2。 你要从par rate计算出spot rate, 才能折现现金流
3。 是2年期par rate=4%=coupon rate; 3%是1年期par rate=1年期spot rate; 是的，是计算的过程
4。 1年期的spot rate不用计算，直接等于1年期YTM, 等于1年期par rate。2年以后的spot rate都要通过par rate到spot rate的计算。
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1.就是说，因为都是错误定价，我要重新由par rate 求spot，对吧?
2.那个priced at par 是有什么用啊？
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同学你好，1 是的 2 指平价债券， 所以CR=YTM=Par rate
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