李同学2018-05-31 20:45:10
李同学期限结构与利率dynamics 第27题 这里题干里说利率曲线是平坦的。 那么意味着spot rate=YTM 通过Z—spread计算出来的treasury bond 收益率是5%——题干提到all maturities of 5%并且年复利。 是用以上哪个数据推断出来的债券按面值出售。
回答（1）
Vincent2018-06-01 21:19:45
Vincent同学你好，这个5%不是用Z-spread计算出来，而是市场要求的回报率=benchmark + Z spread =7%, 于是和coupon相等，说明是平价债券。
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是说，债券的要求回报率= par rate就是平价么？是依据的什么啊？
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同学你好，是的，对平价债券来说，CR=Par rate=YTM, 这个可以作为结论记下来。
没有这一条，无法从par rate推spot rate.
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