ShirleyWan2021-11-12 14:50:19
ShirleyWan怎么判断interest rate的变化对于option embedded bond的effective duration的变化？
回答（1）
Essie2021-11-12 15:31:40
Essie你好，
ED callable ≤ ED straight 当利率下降时，看涨期权给予发行人以执行价格赎回债券的权利。看涨期权降低了可赎回债券相对于普通债券的有效久期，即只要行权有效久期就会比普通债券短，如果不行权，有效久期就与普通债券相同
ED putable ≤ ED straight 当利率上升时，投资者可以回售债券，并以更高的收益率再投资。因此，看跌期权相对于普通债券缩短了可回售债券的有效久期，即只要行权有效久期就会比普通债券短，如果不行权，有效久期就与普通债券相同
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