xxf2021-11-08 22:35:28
xxf老师，想问下case 5的第2题，视频中讲解的是因为买入，所以risk上升，赚钱，但题目中问的不是offsetting contract的吗，那不是对应的是卖出？有点不理解了
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Jason Yin2021-11-10 12:15:10
Jason Yin同学您好，这个视频我打不开，你说的case 5指的是百题，还是？
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是fixed income百题的第五个case第2题
Essie2021-11-11 17:46:48
Essie你好，
这里根据exhibit1中原文，可以知道GD公司的员工买入了350millionTRTRS敞口的CDS保护，而且TRTRS的信用基差增大了250bps，也就是信用质量变差了。
之前是买入，现在offsetting contract就应该是卖出，因为现在债券的信用质量变差了，公司卖出该债券的CDS，并可以收到一个更高的保费。
分别买入卖出一个CDS，风险敞口被抵消掉了，因为之前买CDS的premium付的少，现在卖出CDS的premium收的多，所以总体来看是gain on the CDS position。
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