涵同学2021-11-06 15:51:34
涵同学这题有个小疑惑，表格中yield=5.6%，market price是94.9984，但我们计算出的price=94.4828，小于market price，按理说这个bond的YTM不应该高于表中的yield么？（这个YTM按理说应该靠近第三年spot rate=5.07%附件，为什么是小于市场中的yield呢？）谢谢
回答（1）
Essie2021-11-08 13:45:13
Essie你好，
因为这道题目中，这只债券虽然是只3年期的债券，但是实际它到期的时间还有2年，所以yield会稍高一些，因为如果你用计算器按一下会发现，如果到期时间还有3年的话，这里的yield应该只有4.8%左右，但表格中写的是5.6%。
我们用即期利率求出来的非常接近于5.07%的YTM是站在到期时间还有3年的角度看的，如果都是从到期还有3年的角度来看，那么接近于5.07%的yield大于4.8%，当前的价格99.4828低于表格中的数字99.9984，这样来看就是合理的。
加油～
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