康同学2021-11-06 11:59:02
康同学第一题还有Ppt的39页能给解释翻译一下吗？
回答（1）
Essie2021-11-08 14:41:40
Essie你好，CIRP说的是即期汇率和远期汇率的关系，投资者在进行国外货币投资时，可以签订远期合约来对冲汇率风险。根据抛补利率平价定理，经过对冲后的国外货币市场投资收益率应当等同于本国货币市场投资收益率，否则就会存在套利，因此CIRP是一种no-arbitrage condition
UIRP是即期汇率和预测未来即期汇率的关系，反映的是投资者预期，并没有远期合约对冲汇率风险，所以它只有在长期才成立。
PPT39:CIRP中利用的是无套利远期汇率，而UIRP利用的是预期的未来即期汇率。
只有CIRP有无套利假设，长短期都成立。
UIRP在短期和中期不成立，从长期来看是成立的。 因此，长期来看，基于UIRP预期的未来即期汇率通常被用作对未来汇率的预测。
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