time2021-11-01 11:17:57
time当波动率上升得时间z-spread怎么会不变呢。z-spread应该是含权利得呢。怎么不受波动率的影响
回答（1）
Essie2021-11-01 17:47:26
Essie你好，如果Vcall和Z spread一起变化无法得到结论，所以我们都需要假定z spread不变，那么根据这个公式才能知道在期权价值增加or下降时，OAS的变化幅度，掌握结论即可。
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那么实际是spread是变化的吧，什么会这么假设呢
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你好，对于这个问题原版书并没有过多解释。但是如果我们从利率波动率上升，call价值上升，因为可赎回债券对投资者是不利的，所以剔除掉权利后的债券价值应该越高，OAS变小。而z spread受call价值和OAS这两者影响，它俩一个上升一个下降，z spread可以看作是不变的。
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