time2021-11-01 10:53:25
time画红线的地方请帮我翻译一下
回答（1）
Essie2021-11-01 17:43:34
Essie你好，
在利率二叉树上的每一个节点增加100个基点，使用相同的波动率，和step 1中的条件再去建一颗新的利率二叉树，而不是向上移动收益率曲线。
即使这两个二叉树都使用了相同的波动率假设，而且 OAS均为零，这两种方法将产生显着不同的久期和凸度。
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怎么解释呢
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Evermore的做法是错的，文中他直接用了国债的收益率来构建利率二叉树为含权债券估值，然后将100个基点加在每个点的利率上，得到最终的数值。
第一个错误在于它用国债的收益率只能构建为国债估值的二叉树，没有计算OAS。第二个错误OAS也不是直接加在利率节点上的，而是需要加在基准收益率曲线上，再重新构建二叉树。所以最终计算出来的久期和凸度是不一样的。
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