周同学2021-10-31 10:36:29
周同学对于一个个股，为什么会有Ra？一个portfolio的Ra = Rp-Rb ，那一个个股，无论是在benchmark（一般是一个index）中，还是在portfolio中，return不都是一样的吗？怎么定义个股的active return？
回答（1）
Jason Yin2021-11-01 09:11:48
Jason Yin这个章节说的是组合，并不对于个股进行研究，所以benchmark一定指的是组合的标准
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老师在讲解过程中是提到了个股的active return的，security selection这个term中的security，如果是针对股票类，那不就是好的个股吗
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你说的这个是属于业绩归因，就是当组合有超额回报的时候，我们会把这有一部分原因归结为 “个股选择” 的好
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是的，所以说个股选择的好，其实就是说选择了active return高的个股对吗？
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不是哦，active return是对于股票组合来说的，并不对于个股来说；
我们说，基金经理之所以业绩会很好，可能的一种原因就是基金经理对于股票选择的不错。
就像两个基金经理都是做新能源板块的，但是其中一个人基金经理在新能源板块下挑选的股票 比另外一经理好，那么他的这个组合的active return就会相对高！
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