Asher2021-10-30 19:47:27
AsherSponsor在还给ap股票时 选取浮盈最高的还 那么剩下浮盈少的 将来的资本利得税就低 可是这样的话 这个etf的组合里 浮盈不就变少了吗 会减少NAV的啊
回答（1）
Jason Yin2021-11-01 17:08:59
Jason Yin不会的哦，浮盈=现在市场股票的价格 - 成本；之所以浮盈不一样，是是因成本的不同导致的。无论AP挑选那只股票还给投资者，是不会改变股票的市场价格的。
而NAV是由股票的市值算出来的！
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我明白浮盈不一致的原因 因为每次购入的成本不一致 我想问的是 sponsor会为了省那点资本利得税 而放弃更多的浮盈吗？
比如下图
左边购买时 成本高 对比现在浮盈就少 右边这次购买成本低 浮盈就多 那sponsor如果挑选右边这次购买的股还给别人 那不就牺牲了2的capital gain
所以 我觉得省下的那点税 肯定不及失去的那些capital gain吧
这不是捡了芝麻丢了西瓜
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因为建仓的时候，哪怕对于同一只股票，基金公司也是分不同天买的，这就导致成本不一样，并不是一口气把股票全部买来；
一级市场是实物交割，基金公司给AP一揽子股票，AP还给基金公司对应的份额，无论浮盈是大是小，基金公司拿到的始终是一样的份额，那么此时基金公司肯定愿意拿tax cost较少的股票和AP去兑换（一级市场的交割方式要切记）
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